Robinhood深夜开大，踢出了交易所想象力整个盛夏
原创｜Odaily星球日报（@OdailyChina） 作者｜CryptoLeo（@LeoAndCrypto） 北京时间今日凌晨，Robinhood 放出“多个重磅炸弹”，宣布将推出股票代币化、RWA L2、永续合约功能和质押服务等。 传统资金和加密之间的互动之弱、流动性不通畅一直是加密从业者的“心结”。2024 年初，情况开始转好，BTC 现货 ETF 获批推动了传统资金接触加密，而后，其他相对主流的加密资产也在 ETF 申批上紧追慢赶；到了今年，《GENIUS 法案》从稳定币的角度点燃“合规牛”，传统金融再次大步入场。但在我看来，这也并不够，联动最重要的一环——股票代币化——还未充分释放势能。 目前，布局股票代币化的机构中，合规程度高、大家相对熟悉的有三家，一是已经起步的 Kraken，其上个月上线股票代币化平台 xStocks，现在已支持 60 支美股全天候交易；二是正在进行中的 Coinbase，近期正在寻求 SEC 批准在美国发行基于区块链的股票，如获批准，也将允许 Coinbase 提供链上传统股票交易；三就是今日主角 Robinhood 了，在宣布其 L2（基于 Arbitrum Orbit）和股票代币化的同时，还推出多个新产品，包括针对欧盟客户的永续期货和针对美国用户的质押，此外，Robinhood 还将向欧盟用户赠送 OpenAI 和 SpaceX 股票代币。 受此消息影响，Robinhood 股票 HOOD 涨超 12 个点至 93.15 美元（撰文时）。 早在今年 5 月份，Robinhood 就向美 SEC 提交了一份提案，旨在实现美国证券市场的代币化。其提案显示，代币化范围可能包括债券、股票等传统资产。 昨日凌晨 Robinhood 联创 Vlad Tenev 在 X 上发文表示，Robinhood 将于一日后发布加密业务相关的重要公告，本次发布将揭晓来自 Robinhood Crypto 的“激动人心”的消息。在正式发出股票代币化的前几个小时，市场上也曾传出“Robinhood EU 或将推出代币化股票交易服务”的消息。 下面，Odaily星球日报将为大家具体介绍 Robinhood 今日宣布的三大消息： 其官网显示，目前 Robinhood 用户可以在其应用上购买 200 多种美股代币，包括 NVIDIA、微软、苹果等代币化股票。具体为： 股票代币以美元显示、买卖，当用户下单时，Robinhood 会根据当前汇率自动兑换为欧元，并收取 0.1% 的小额外汇手续费。此外，无任何隐藏费用； 交易量门槛极低：最低仅 1 欧元就可开始交易； 交易时段几乎实现全天候：周一至周五，每天 24 小时，均可买卖代币化股票。 Robinhood 也推出了相关活动，截至 7 月 7 日，符合条件的欧盟用户可通过 Robinhood EU 免费获得价值 5 欧元的 SpaceX 和 OpenAI 股票代币，Robinhood 为此活动总共奖励 50 万美元的 SpaceX 代币和 100 万美元的 OpenAI 股票代币。 需注意的是：股票代币化后其股票代码与代币名称并不一样（例如 Facebook 的股票代码从 FB 更改为 META），股票代币也会跟随其公司的行动而改变，比如某公司股票拆分（1 股折为 2 股），Robinhood 上的代币也会随之变化（1 枚代币变为 2 枚），反之亦然。 其 CEO Vladimir Tenev 在戛纳（近期举办 ETHCC）演讲时解释了股票代币化的三个阶段： 第一阶段：将股票代币化为收据代币，交易仍在现有的传统金融市场结算； 第二阶段：整合 Bitstamp 以提高流动性并实现全天候交易； 第三阶段：整合区块链以获得可组合性优势。 股票代币化最初将在 Arbitrum 上发行。未来将由基于 Arbitrum Orbit 的 Robinhood L2 链上发行交易，Robinhood Chain 目前正在开发中，将针对股票代币化进行优化，并支持全天候交易、无缝桥接和自主托管。 除了代币化股票外，今日 Robinhood 还宣布了推出针对欧洲用户的永续期货，将于今年夏天晚些时候推出，用户可开设最高支持 3 倍多/空合约，但未来将为高级客户扩展更多选项。此外，为了帮助用户降低交易永续合约的复杂流程，Robinhood 构建了直观的界面，方便用户设置仓位规模和保证金管理，订单将通过 Bitstamp 永续合约交易所路由。 面向符合条件的美国用户推出加密货币质押服务，率先开放的是 ETH 和 SOL。此外，Robinhood 还设置了用户质押不限制金额大小，并推出了存款活动，在限定的时间内（7 月 7 日之后），美国和欧洲用户可以将加密货币存入 Robinhood，并获得 1% 的存款奖励——如果总存款达到 5 亿美元的目标，则有机会翻倍至 2% 。在 7 月 7 日之前存入的用户可直接获 2% 奖励； 加密货币信用卡奖励：Robinhood Gold Card 为美国客户提供所有类别的消费现金返还。直至今年秋季，客户可以使用这些奖励自动购买加密货币； Cortex for Crypto（AI 投资平台）：将于今年晚些时候推出，Robinhood Gold 会员可在每个代币的详情页面中直接查看见解、趋势和基于事件的市场分析，该产品旨在帮助客户快速实时了解价格和市场变化。 智能交易所路由：评估多个合作交易所，并路由用户订单以获得最佳价格，用户在过去 30 他交易量越大，费率就越低，即将推出 API 支持； 税务批次：美国客户现在还可以查看和出售加密货币交易的特定税务批次，用户可以策略性地选择要出售的批次； 高级图表：Robinhood Legend 应用的高级图表将在移动端推出，并于 8 月扩展至加密货币。 在每周都有上市公司宣布加密储备新动作的今天，Robinhood 推出的一系列服务和套件都处于一个比以往更好的时期。其 CEO Vladimir Tenev 在演讲中所说的：“我们有机会向世界证明我们一直相信的东西，加密货币远不止是一种投机性资产。它有潜力成为全球金融界的中坚力量。” 过往数年，Robinhood 从一个散户型券商转为加密之星经历了许多行业起伏。现在来看，上面的一切都是有迹可循。 时间线上，细数 Robinhood 的加密的动作，要从 2018 年开始，此年的 2 月份 Robinhood 迈出了加密“第一步”，宣布允许用户在其平台上交易 BTC 和 ETH，最初在部分美国州推出，后逐步扩展更多加密货币到更多地区交易。此后，Robinhood 因加密货币价格波动过大和其他问题多次短时间暂停过加密交易，也经历过 SEC 的审查和罚款。但幸运的是，Robinhood 一直未停止任何对加密业务的探索： 2021 年起，Robinhood 开始收购加密和加密相关公司，包括： 2021 年，Robinhood 收购跨交易所交易平台 Cove Markets，这也是 Robinhood 的首次加密收购，意在加固Robinhood 的核心加密交易产品。因 Cove Markets 允许客户跨多个交易所平台管理账户并聚合大量数据，本次收购旨在促进 Robinhood 客户更容易管理其加密账户； 2022 年，Robinhood 宣布将收购英国加密平台 Ziglu，Ziglu 允许散户购买加密货币，且已获得英国金融监管局（FCA）的电子货币机构（EMI）的许可。“Ziglu 的欧洲合规和大量欧洲用户”，这也是 Robinhood 在业务扩展上的一次努力（但因年底加密市场遭重挫，Robinhood 降低了对 Ziglu 收购的报价，最终并未完成收购）； 今年 5 月，Robinhood 宣布收购加拿大加密平台 WonderFi，WonderFi 有 Bitbuy 和 Coinsquare 两家受监管的交易平台。有分析称该收购是“Robinhood 进入加拿大市场的关键第一步”，预计该交易可为 Robinhood 带来“约 2.5 亿美元的年收入”，或“接近 10% 的增长空间”； 今年 6 月，Robinhood 同意以 2 亿美元收购 Bitstamp，预计 2025 年上半年完成交易，本次收购除了能为 Robinhood 增加 400 万至 500 万新的加密货币客户之外，另一个重要的收购原因是能让其接管获得 Bitstamp 在欧洲、以及全球范围内拥有的 50 多个许可证，也为其今日宣布将在欧洲推出加密永续合约奠定了基础； 今日，Robinhood 收购 AI 投资建议平台 Pluto，Pluto 以 AI 驱动的个性化投资建议和实时分析而闻名，可以其用户带来量身定制的投资策略和分析，收购 Pluto 也是其宣布将推出 AI 助手 Robinhood Cortex 的前奏，Cortex 不仅可以为股票和 ETF 制定策略，还将涵盖加密市场相关的新闻和代币价格更新等信息。Cortex 将在用户点击代币的详细信息页面上提供最近发生的所有相关进展事件，可以更好的了解代币波动的原因。 Robinhood 在收购层面的同时，也在努力完善其产品层面： 如前文所述，其在最初推广加密业务时，因 BTC 和 DOGE 波动较大而停止了加密交易部分的即时存款，也是其作为券商转而接受加密交易的第一道坎。此后，Robinhood 经历了监管部门的多次调查和罚款。 Robinhood CEO Vladimir Tenev 曾在 2021 年的一次路演上表示，公司将全力投入加密，专注于拓展其加密产品，用户可以在“某个时候”期待新的加密功能。这也拉开了 Robinhood 推动其加密产品的序幕。 Tenev 果未食言，DOGE 正流行之时，Robinhood 借机测试并推出了 DOGE 转账功能，可以将 DOGE 转入外部钱包。也在同时推出了加密礼品卡。 此后，在 DeFi、NFT 等兴起之后，Robinhood 宣布推出新的Web3 钱包应用 Robinhood Wallet（目前支持以太坊、Polygon、Arbitrum、Optimism 和 Base 网络的 dApp），允许用户访问 NFT 市场、DeFi、DEX 和 Swap 代币功能，类似于 MetaMask 等其他非托管钱包，但却是独立于现有股票和加密平台的应用程序。推出后，Robinhood Wallet 也在扩展其可支持的链、代币和 IOS 版本。（去年有段时间，Robinhood 转出的代币可做为代币短时上涨的参考标的） 2024 年底，Robinhood 发布了其加密数据，截至 2024 年 11 月，托管的加密资产价值为 380 亿美元，截至 2024 年 11 月，Robinhood 的加密货币名义交易量达到 1190 亿美元（过去 1 年）。在 2024 年，其产品更新包括： 实现了对美国所有 50 个州和地区的全面覆盖，并支持了新的币种，包括 SOL、PEPE、ADA、XRP 和 WIF，美国用户可用的加密货币总数达到 20 种。 推出了 Robinhood 加密货币交易 API，提供查看加密货币市场数据、管理投资组合以及以编程方式下单的工具。iOS 和 Android 系统也提供包括止损和限价在内的高级订单种类。 年底其宣布面向欧洲客户推出 ETH 和 SOL 质押，自第二季度推出以来，该地区超过三分之二的 SOL 持有已被质押。 其钱包 Robinhood Wallet 除了现有的对以太坊和 Polygon 的支持外，还新增了对 Solana、Base、Arbitrum 和 Optimism 的 Swap 功能。还在以太坊及其部分L2上（见前文）推出了跨链和零 Gas 兑换。 至此，Robinhood 的全套加密设施逐步完善，覆盖现货、合约、质押、AI 与自有股票代币化公链。当年的 Robinhood 一定想不到开放加密货币交易的“第一步”会产生这么大的影响，现其产品已经接近至可以成为加密行业的“独角兽”。 “ 7 年前的春天，Robinhood 捡到了一支真枪并扣下了扳机，但当初并无影响。直至今日，Robinhood 回过身去，发现子弹打中了币股市场。” 目前来看，Robinhood 在加密上的某些方面是优于其他加密产品的，比如 ETH 质押无限额。而遵循其散户友好的一贯作风，或许在对一些币种的交易限制上也会比其他所更宽松。但其目前支持的代币种类并不多，还未登陆的山寨币可能需要考虑怎么才能上 Robinhood 了；而对于股市来说，Robinhood 在欧洲推出的 SpaceX 和 OpenAI 股票代币，标志着其私募股权民主化，散户现在可以接触到曾经无法交易的股票。 虽然币股并不是新想法，多个加密交易平台都有此类产品，也有不少加密平台专攻这一方向，但 Robinood 下场却意义不同。 加密平台做币股产品，意义在于为币圈原生用户提供交易其它股票资产的便捷机会，而合规经纪平台做币股，“链”和“币”对他们来说是一套解决方案，去实现更高效的结算、更好的流动性、更低的交易磨损、链接跨地域、跨时区的交易场景与用户。简单来说，让所有普通投资者丝滑入市。未来，同样一只股票，盘前市场你看纳斯达克还是看 Robinhood？ 狭义“币圈”的从业者们其实没什么值得高兴的，山寨币们的流动性将会被进一步挤压，“增量流量”也越来越没有进入币市的必要，未来除了“通过了 ETF 的币”和“能够和传统金融链接、提供底层基础设施的币”，其它山寨或将难逃消亡的命运。 虽然 Robinhood 是相对年轻的“另类”券商，与大型传统券商规模存在差距，也被诟病过多重经营问题，但他此次的“落子”一定会引发本就摩拳擦掌的传统巨头们进一步的思考与布局。 很多产品形态都不是新的，做的人是谁才是生死关键。 三大动作——Robinhood 的预告落定
股票代币化与其 L2
欧洲用户永续期货
加密货币质押与一系列优惠套件
这 7 年，Robinhood 在加密上做出的努力
Robinhood 收购的加密相关公司时间线
Robinhood 的加密产品端发展史
受力影响：股市的春天，山寨的末日？