如何分析目前的基本面？牛市何时来？

接下来能否开启牛市，有一个非常关键的因素，那就是比特币现货ETF。许多公司，包括贝兰德等传统华尔街金融机构，都在申请比特币现货ETF，但到目前为止，还没有一家获得批准。SEC的理由是担心市场操控和欺诈行为。然而，这并不代表他们不会批准，而是还在评估中。

然而，近期传出了一则巨大的利好消息，消息人士透露，比特币现货ETF有望在未来的四到六个月内获得批准。这意味着可能不再是是否批准的问题，而是何时批准的问题。甚至方舟投资创办人也认为SEC可能会同时批准多个现货ETF。如果这些消息属实，按照最长时间的六个月来计算，比特币现货ETF可能会在明年二月左右获批。再加上一些投票商议的时间，可能会推到四月份，这正好契合了比特币减半的大事件。有时我在想，难道华尔街的这群人也知道比特币的减半规律，所以他们在按照这个时间节点来安排一些事情吗？大家怎么看呢？

此外，美国劳工部的数据显示经济增长放缓，因此美联储可能会降低加息力度，这可能会发生在明年四月份。如果比特币现货ETF获批，并且结合降息的预期，比特币很可能会真正开启牛市。

如何分析目前的基本面？

虽然可能很多小伙伴不爱听，但这个市场并不是以个人的意志为转移，也并不是靠预测就可以直接结果的，否则哪里还有穷人。基本面才是当前价格走势最大的影响，目前的基本面可以从三个方面来看

首先就是宏观的大方面，美联储即便不加息了，但维持高利率仍然会造成部分企业的融资困难，从最近的非农数据中也可以看到，虽然用工依然保持强势，但大量用工还是以政府和服务性企业为主，即便是现在吃了很大Ai红利的科技公司依然已经有不少停止招聘了，高利率的情况下还会让更多的资金进入到美元和美债的市场，这刚刚发行的1,030亿美元的债务就从市场中抽取了流动性。

第二个方面是在监管层面，从四月开始监管的大旗就开始向着币市下手，原因大家都知道FTX和民主党走的太近了，一路的绿灯下几乎让FTX推进了很多和加密货币相关的草案，但FTX的爆雷也确实让民主党难堪了很久，所以自那以后不论是SEC还是CFTC都加大了对币市的管理，而且这次最大的附带伤害就是在做市商，做市商的离场使得本身就出现低迷的流动性雪上加霜，这也是为什么机构这么期待贝莱德们成功申请ETF的原因，如果可以在纳斯达克直接交易BTC和ETH，那么流动性的问题就可以很大程度上缓解。

第三个方面就是币市本身的叙事，这也是我们开篇就在讨论的，币市目前的叙事可以说一半以上是围绕着贝莱德申请ETF来进行的，剩下的一半中还有大部分是围绕着明年即将到来的减半行情，而实际上BTC或者是ETH在本身发展上并没有新的进展，币市毕竟不像股票还有业绩的支撑，通过业绩能看到公司的运营情况，反而是号称透明性最高的区块链企业在透明性上一塌糊涂，而且并不像Ai给于科技股的新叙事一样，币市已经很久没有新的变革性，能够引发外部用户共鸣的发展了，上次取得成功的也就是DeFi了，而NFT还在路上，最终的结果谁也说不好，过去以Play to Earn 为主的GameFi和元宇宙几乎资金盘的代称。

这也是为什么科技股能走出加息牛，但币市却只能看着枯竭的流动性的原因，除了减半币市现在已经没有能说服市场的理由了，这或许对于BTC来说足够了，甚至是对于ETH来说都稍显不足，不过ETH还是有着持续进展的公布，也是币市最基础的基建设施，但对于其它的多数企业来说，融资上币完成以后基本上就躺平了，大部分都改行做起了资本游戏，关于他们的新闻不是在收购就是在被收购，对行业的贡献越来越低，这也是降低了外部机构对于币市的看法，所以从传统风险市场的接受程度来看，现在也只有BTC和ETH走出来了，别的ALT差的还太远。