中信证券：11月CPI同比降至年内新低，PPI环比再度转负

据金十报道，中信证券研究表示，11月CPI同比降至年内新低，大幅低于市场一致预期。高估的猪肉旺季效应与内需修复斜率、低估的旅游“淡季更淡”与商品“低价竞争”或为市场此前普遍高估四季度CPI读数的主要原因。

今年以来，核心CPI始终徘徊在偏低的运行区间，或意味着居民端仍然存在明显的内需不足问题。11月PPI环比再度转负，修复进程有所反复，国际原油价格的大幅下跌是最主要的原因。

预计CPI同比将于明年2月份转正，PPI同比或将在基数效应的影响下小幅抬升但短期内仍将在低位震荡，后续PPI的上涨动能将主要取决于“三大工程”的实施进展。