明年5月份BTC挖矿奖励减半后，矿业格局或将迎来转折

二、 逆周期式的投资模式，后挖矿时代注定只有少数玩家

逆周期投资是资本入场后祭出的大杀招，今年上半年开始的全网算力大爆发 ，就是大资本作用下的结果。

在2017年，比特币在二级市场达到两万美金的历史最高峰的时候，全网算力堪堪80EH。而今年比特币虽然有所回暖，但是峰值仅仅为14000美元，比特币全网算力却远高于20000美元时的峰值，并且还在疯狂增长之中。

从矿机厂商的生产安排来看，明年第一季度交付的矿机总算力将使全网算力再翻上一翻。这种二级市场疲软下的算力爆增，就是资本最擅长的逆周期投资模式，趁着熊市以低价疯狂扩张规模，一旦行情来临将瞬间淘汰掉大量的对手。

逆周期拓张是大资本在矿业的阳谋，从目前来看资本的手段已经开始奏效了，不能跟进的中小玩家已经失去了继续呆在牌桌上的资格，只等时间一到就要被扫地出门。

从资本的角度来看，当坐拥海量的算力后，巨型矿场也需要第三方一起分担过于集中的风险。基于这种认知，云算力租赁是我们目前能看到的确定性最大的未来矿业模式。

相较于矿机挖矿，云算力的理论收益率肯定是不能与前者相提并论的，但是当不需要操心矿机维护，没有对技术、噪音、散热、停电、故障等潜在成本的时候，云算力的投资回报率其实也没有矿工想象中的那么难堪。重要的是云算力允许矿工在任何时候进入矿业。

承认挖矿的黄金时代已经远去，哪怕是作为上游的平台方也是必须接受矿业的新常态。假如仅仅是将云算力作为一种投资产品，他的回报率仍然理想。

也许是已经对这种趋势有所察觉，今年以来，云算力领域的势头明显上升，新入局的平台仅今年就超过十家，很多新平台都是大资本直接入局。

而原来行业老品牌也在尽力拓张自己的体量。比特大陆在矿机供应极为紧张的条件下，仍然将机器优先满足自家的云算力平台，火币矿池开始推出自己的云算力产品。

山雨欲来风满楼，不管矿工们愿不愿意接受这种结局，作为普通个体最理性的方式就是在潮起潮落中顺势而为。

编者注：本文作了不改变作者原意的删减。